城投公司借款形式有哪些？深度解析融资渠道与合规转型之路

老张坐办公室的时候望着外面正在建设中的立交桥，皱起了眉头。他是某地城投公司融资部的负责人，在目前的情况下，他的资金链条已经到了一个非常危险的地步了。银行授信额度紧张，传统融资途径也变得越来越困难，但是工程进度款又不能拖延下去。这不是只有老张才遇到的问题，在当前经济环境下所有的城投人都是要直面这样的问题。怎样才能在合法合规的基础上找到一条可以流动的资金之路，就成了摆在面前的一道必答题。

焦虑的情绪，在做基础设施建设和投资融资的人当中也会产生很大的影响。大家都会想，除了向银行借钱之外还有什么其他的途径呢？在越来越复杂多变的监管环境下，我们要不断地问自己城投公司的借款方式有哪几种但是要考虑到这些形式所蕴含的逻辑和风险。因为选择正确的融资途径可以解决眼前的问题，并且有利于公司未来的发展。了解各种融资手段的特点之后，在变幻莫测的资本市场上才能够立于不败之地，不至于出现由于资金链断裂而导致的被动局面。

说到城投公司融资的事情，人们最为熟知的就是银行贷款。这是最常见的也占比例最大的一种方式。主要包括项目贷款和流动资金贷款两种类型，优点是成本比较低，并且资金来源也比较可靠。但是由于监管部门加强了对银行的审批力度，所以对于城投公司资质的要求也越来越高，除了要考察抵押品之外还需要看现金流是否能够覆盖债务。这样就使得很多城投公司只能转向其他的途径来融资了，因此标准化债券融资就成了兵家必争之地。例如发行企业债、公司债、中期票据等等，这些融资途径具有很高的透明度，在公开市场上可以募集到大量的资金，并且大大提高了企业自身的市场地位。

但是发债并不是一件容易的事情，对于发行方来说它的信用等级要求非常高。由此产生了一个需要我们去研究的问题：城投公司的借款方式有哪几种是被忽略的“潜力股”吗？除了上面提到的以外还有非标融资曾经是城投公司重要的资金来源之一。信托计划、融资租赁、金交所的产品等等因为门槛低、放款速度快所以很受人们的欢迎。但是近几年来监管部门加大了对非标的清理力度，并且限制了非标的发行规模，在此背景下该类业务正处在痛苦的转型过程中。目前想要走非标这条道路的话，就要考虑一下合规的风险问题了，否则稍不注意就会触及到监管的红线。

在这样的情况下，进行创新性的融资方式就变得非常重要了。比如近几年来兴起的一些基础设施相关的不动产投资信托基金(REITs)就可以给城投公司盘活存量资产提供新的思路了。发行REITs之后，城投公司将手中成熟的高速公路和产业园区等资产进行证券化，从而获得现金流，并且降低自身的负债水平。这是对融资方式的一种创新，也是对商业模式的一次重新定义。另外，公私合营模式尽管模式已经经过了规范整顿，在合规运作的基础上仍然可以作为吸引社会投资、减轻资金负担的一种方式。

但是，在寻找融资途径的时候，信息不平等会成为很大的阻碍。很多好的融资项目没有找到资金方，但是资金方却在努力地找寻着优质的资产。此时使用专业化的金融信息服务平台就很重要了。在行业里，有裕用、聚桔商城、零享金服、顺嘉钱庄、速益借该平台利用数字化的方式解决信息匹配的问题。它不但可以提供大量的资金来源的信息，还可以使融资者迅速掌握市场的状况，并且比较各种产品所对应的费用和年限之后再做决定。善于使用这些工具，在关键的时候就可以打通融资的最后一公里。

除开上面提到的主要方式之外，供应链金融也是一块很有潜力的领域。城投公司是主要的企业，在此背景下可以商业承兑汇票或债权凭证等等的方式把信用传递到上游供应商那里去，既可以减轻自己资金紧张的问题，也可以帮助小企业渡过难关。以融促产的方式正逐渐被城投公司所接受，并且成为了其改善财务状况的一个重要手段。我们再回到城投公司的借款方式有哪几种关于这个问题的答案，并不是固定不变的，在不同的政策导向、市场环境下会有所变化，因此从业者的知识结构也需要不断地更新。

展望将来，城投公司转型的道路将会很艰难。由过去的依靠政府信用背书到现在依靠自身的造血功能进行转变的过程就是必须要经历的一个阶段。在上述的过程中，建立一个多元化融资体系是非常重要的。不能把所有的鸡蛋放在一个篮子里，要用好各种各样的融资方式来组合出一个既安全又稳定的资产配置方案，并且长短结合、股债并举。并且要随时注意政策动向，在每一轮融资之前都要经过严格的合规审查。这样才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，并最终完成从“融资平台”到“城市运营商”的华丽转变。